{"id":15289,"date":"2026-06-11T12:54:10","date_gmt":"2026-06-11T15:54:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/?p=15289"},"modified":"2026-06-11T12:54:10","modified_gmt":"2026-06-11T15:54:10","slug":"a-12-anos-del-primer-fondo-mutuo-el-mercado-sigue-consolidando-su-expansion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/institutional\/a-12-anos-del-primer-fondo-mutuo-el-mercado-sigue-consolidando-su-expansion\/","title":{"rendered":"An\u00e1lisis del mercado burs\u00e1til paraguayo: junio 2026"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Emisiones de t\u00edtulos repuntaron en mayo, con volumen m\u00e1s alto del a\u00f1o y movimiento hist\u00f3rico del mercado accionario<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>El quinto mes del 2026 volvi\u00f3 a marcar una ca\u00edda en los negocios burs\u00e1tiles del pa\u00eds, pero con se\u00f1ales alentadoras desde el desempe\u00f1o del mercado primario y la renta variable.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Las emisiones de t\u00edtulos estuvieron cercanas al bill\u00f3n de guaran\u00edes, en mayo, el monto m\u00e1s elevado en lo que va del a\u00f1o. Se observ\u00f3 tambi\u00e9n una importante confianza en la moneda local.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>El volumen total negociado en la Bolsa de Asunci\u00f3n fue de G. 22,2 billones (USD 3.572 millones) en el quimestre, con una reducci\u00f3n de 3% respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El cierre del primer quimestre del 2026 continu\u00f3 con una retracci\u00f3n en los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n burs\u00e1til, tal y como se viene observando desde hace unos meses, pero con se\u00f1ales de mejora desde la emisi\u00f3n de nuevos t\u00edtulos por parte de los distintos sectores econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">The <a href=\"https:\/\/www.bolsadevalores.com.py\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Asunci\u00f3n Stock Exchange<\/a> (BVA) registr\u00f3 operaciones por G. 22,2 billones (aproximadamente USD 3.572 millones al cambio actual) en los primeros cinco meses del 2026, con una reducci\u00f3n de 3% respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este resultado acentu\u00f3 la ralentizaci\u00f3n que se ven\u00eda observando en los meses previos. Luego de que el 2025 cerrara con un crecimiento de 17% en los vol\u00famenes de la BVA, el ritmo se desaceler\u00f3 a 3,1% para el cierre del primer trimestre y en el acumulado a abril ya se registr\u00f3 una ca\u00edda de 1%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En mayo del 2026, las operaciones burs\u00e1tiles sumaron G. 4,5 billones (unos USD 754 millones), superando a los G. 4,3 billones que se registraron en abril y a los G. 4 billones de marzo, mientras que los montos m\u00e1s altos siguen siendo los G.4,6 billones que se tuvieron tanto en enero como en febrero. Sin embargo, el monto alcanzado en el quinto mes del a\u00f1o todav\u00eda implica una reducci\u00f3n, de 9,4%, respecto a mayo del 2025.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este fue el tercer mes consecutivo de ca\u00edda interanual en el volumen total de operaciones de la BVA, ya que en marzo se tuvo una baja de 11,7% y en abril fue de 17,7%. Este ritmo de expansi\u00f3n ya se ven\u00eda desacelerando, pues pas\u00f3 de arrancar el a\u00f1o con un crecimiento de 17,2% en enero a un incremento de solo 6% en febrero.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Volumen negociado en mayo de cada a\u00f1o (2023 a 2026)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Figures in billions of guaran\u00edes<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"642\" height=\"382\" src=\"https:\/\/www.cadiem.com.py\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/image.gif\" alt=\"\" class=\"wp-image-15290\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em><u>Source:<\/u><\/em><\/strong><em> Elaboraci\u00f3n con datos de la Bolsa de Valores de Asunci\u00f3n.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al observar el comportamiento por mercados, se destaca que las emisiones de t\u00edtulos contin\u00faan sin alcanzar los vol\u00famenes que se observaban un a\u00f1o atr\u00e1s. Tras niveles de expansi\u00f3n interanual de 210,4% en enero y 95,3% en febrero, los n\u00fameros negativos empezaron a aparecer en marzo, con una ca\u00edda de 11,8% que se acentu\u00f3 en abril, a 17,7%; y se extendi\u00f3 hasta mayo, con una retracci\u00f3n de 12,5%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De esta manera, el quimestre cerr\u00f3 con un volumen de operaciones de G. 3,3 billones en el mercado primario de la BVA y sostiene un incremento, de 8,3%, respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mayo super\u00f3 ampliamente los vol\u00famenes mensuales que se ven\u00edan manejando en el mercado primario, ya que el nivel de G. 947.449 millones en t\u00edtulos emitidos estuvieron 23% por encima de la que hab\u00eda sido la cifra m\u00e1s alta del a\u00f1o, los G. 769.734 millones de febrero; tambi\u00e9n es casi tres veces m\u00e1s que el volumen registrado en enero y el doble del correspondiente a marzo.&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hay que recordar que al mencionado monto de emisiones de t\u00edtulos en mayo del&nbsp; 2026 se lo compara contra un mes del 2025 en que se contaba con un dinamismo muy importante, lo cual genera la mencionada retracci\u00f3n interanual. Un a\u00f1o atr\u00e1s, el mercado primario registraba un volumen de G. 1 bill\u00f3n.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Volumen negociado en mercado primario \u2013 mayo de cada a\u00f1o (2023 a 2026)<\/strong><strong><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Figures in billions of guaranies<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"646\" height=\"341\" src=\"https:\/\/www.cadiem.com.py\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/image-3.gif\" alt=\"\" class=\"wp-image-15293\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em><u>Source:<\/u><\/em><\/strong><em> Elaboraci\u00f3n con datos de la Bolsa de Valores de Asunci\u00f3n.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La presencia de entidades financieras en el mercado burs\u00e1til para la b\u00fasqueda de recursos mostr\u00f3 una recuperaci\u00f3n en mayo de 2026. Tras haber marcado una concentraci\u00f3n de 53% en las emisiones de bonos en guaran\u00edes en febrero, la participaci\u00f3n baj\u00f3 a 28% en marzo y en abril ya fue de apenas 7%. Sin embargo, en mayo se observ\u00f3 una incidencia de 24% y, si se incluye a la Agencia de Financiera de Desarrollo (AFD), esta asciende a 55%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por su parte, la presencia del sector financiero en las emisiones en d\u00f3lares hab\u00eda sido de 74% en febrero, baj\u00f3 a cero en marzo, y para abril y mayo volvi\u00f3 a ubicarse por encima del 50%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El sector con mayor incidencia en la oferta de t\u00edtulos nuevos en moneda local dentro de la Bolsa de Asunci\u00f3n fue el de servicios, con el 33% del volumen de operaciones en el mercado primario durante mayo del 2026; seguido por el sector p\u00fablico (32%).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El comercio y la industria tambi\u00e9n estuvieron representados por empresas que emitieron bonos en moneda local durante este periodo, con niveles de participaci\u00f3n de 8% y 3%; respectivamente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En cuanto a las emisiones en d\u00f3lares, las entidades financieras participaron del 60% de este mercado, el sector p\u00fablico concentr\u00f3 el 22% del volumen de operaciones; la industria, el 11% y la producci\u00f3n agropecuaria estuvo presente en un 7%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Distribuci\u00f3n de emisiones realizadas en mayo por sector econ\u00f3mico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Guaran\u00edes<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"758\" height=\"387\" src=\"https:\/\/www.cadiem.com.py\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/image-2.gif\" alt=\"\" class=\"wp-image-15292\" style=\"width:735px;height:auto\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>D\u00f3lares<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"738\" height=\"435\" src=\"https:\/\/www.cadiem.com.py\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/image-1.gif\" alt=\"\" class=\"wp-image-15291\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em><u>Source:<\/u><\/em><\/strong><em> Elaboraci\u00f3n con datos de la Bolsa de Valores de Asunci\u00f3n.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El mercado secundario, o la negociaci\u00f3n de t\u00edtulos ya previamente emitidos en la Bolsa, tuvo ya un cuarto mes consecutivo de reducci\u00f3n interanual. La ca\u00edda aqu\u00ed se agrav\u00f3 desde el nivel de 2,7% que se observ\u00f3 en febrero a 11,5% en marzo, se mantuvo similar en abril, con una baja de 10,9%, y se suaviz\u00f3 a 8,4% en mayo; tras haber aumentado 11,4% en enero.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El volumen acumulado en este mercado asciende a G. 18,9 billones para el cierre del quimestre, con montos de operaciones mensuales que disminuyeron ininterrumpidamente desde los G. 4,3 billones registrados en enero, a G. 3,9 billones en febrero y G. 3,5 billones en marzo, para mantenerse en la l\u00ednea de los G. 3,5 billones en abril y mayo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Volumen negociado en mercado secundario \u2013 mayo de cada a\u00f1o (2023 a 2026)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Figures in billions of guaran\u00edes<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"602\" height=\"362\" src=\"https:\/\/www.cadiem.com.py\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/image-4.gif\" alt=\"\" class=\"wp-image-15294\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em><u>Source:<\/u><\/em><\/strong><em> Elaboraci\u00f3n con datos de la Bolsa de Valores de Asunci\u00f3n.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las operaciones en guaran\u00edes volvieron a ser mayor\u00eda en el dinamismo burs\u00e1til de mayo del 2026, con una incidencia de 66,7%, la m\u00e1s elevada en lo que va del a\u00f1o. Las denominadas en d\u00f3lares estuvieron en el 33,3% restante. En el mercado primario, las emisiones en guaran\u00edes representaron el 69,5% del volumen total, mientras que las realizadas en d\u00f3lares se quedaron con el restante 30,5%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Participaci\u00f3n hist\u00f3rica del mercado de acciones<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si bien los bonos continuaron siendo los instrumentos m\u00e1s negociados en la BVA, con una participaci\u00f3n de 94,6% en mayo del 2026, las acciones alcanzaron un nivel r\u00e9cord de 5,1% al estar presentes en operaciones por valor de G. 232.408 millones.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este volumen de operaciones que se alcanz\u00f3 en la renta variable se gener\u00f3 en un mes en que el proceso de modernizaci\u00f3n del mercado burs\u00e1til paraguayo dio un paso clave: la desmaterializaci\u00f3n de acciones de Banco Continental realizada por la Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) para su posterior negociaci\u00f3n en el mercado secundario de la Bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u00e9sar Paredes, president of <a href=\"https:\/\/cadiemfondos.com.py\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">CADIEM Administradora de Fondos<\/a>, reconoci\u00f3 que este fue uno de los hechos m\u00e1s relevantes del mes, atendiendo a que 2.400 accionistas est\u00e1n en posesi\u00f3n de estos t\u00edtulos. \u201cEl hecho de que un jugador de este tama\u00f1o conf\u00ede en el sistema de acciones escriturales es muy importante, el crecimiento futuro de la Bolsa viene por el lado del mercado de acciones\u201d, expres\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entre los beneficios que aporta este salto tecnol\u00f3gico, C\u00e9sar Paredes explic\u00f3 que, al contar con acciones emitidas ya de manera electr\u00f3nica, la transferencia de la titularidad se concreta de inmediato al momento de la negociaci\u00f3n. \u201cEso es lo que necesita el mercado accionario, mayor agilidad. Muchas empresas necesitan capital y esta es la gran oportunidad\u201d, asever\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La participaci\u00f3n de las acciones en las operaciones burs\u00e1tiles de meses atr\u00e1s se encontraba en torno a 1%. Los fondos de inversi\u00f3n, por su parte, representaron el 0,3% del volumen total de las operaciones burs\u00e1tiles del quinto mes del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Otra caracter\u00edstica que est\u00e1 adquiriendo la Bolsa de Asunci\u00f3n es la incursi\u00f3n de las entidades bancarias como estrategia de fondeo ya constante, es decir, incorporando la emisi\u00f3n de bonos financieros de manera peri\u00f3dica, a la par que contin\u00faan captando dep\u00f3sitos desde el p\u00fablico y obteniendo financiamiento externo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cEl sistema financiero va a seguir necesitando capital, porque al crecer, necesitan capital de manera inmediata, atendiendo al ritmo de crecimiento de los cr\u00e9ditos. El sector financiero va a seguir siendo un acto relevante para la Bolsa\u201d, manifest\u00f3 C\u00e9sar Paredes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Finalmente, advirti\u00f3 que se mantienen los factores de incertidumbre provenientes de las tensiones geopol\u00edticas globales, lo que se manifiesta principalmente a trav\u00e9s de la ca\u00edda del mercado secundario de la BVA, a lo que se suma la estabilizaci\u00f3n de los niveles de liquidez del sistema financiero local.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cHay una tensa calma. Est\u00e1 toda la cuesti\u00f3n de incertidumbre por el d\u00f3lar, el petr\u00f3leo, la situaci\u00f3n mundial, que nos mantiene quietos; se presentan los proyectos, pero no al ritmo que ven\u00edamos teniendo desde mediados del 2024. Brasil nos est\u00e1 dando una mano para la entrada de capitales y la venida de industrias, pero todav\u00eda no se est\u00e1 reflejando en la Bolsa\u201d, concluy\u00f3 el presidente de CADIEM Fondos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Emisiones de t\u00edtulos repuntaron en mayo, con volumen m\u00e1s alto del a\u00f1o y movimiento hist\u00f3rico del mercado accionario El cierre del primer quimestre del 2026 continu\u00f3 con una retracci\u00f3n en los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n burs\u00e1til, tal y como se viene observando desde hace unos meses, pero con se\u00f1ales de mejora desde la emisi\u00f3n de nuevos [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":15295,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-15289","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-institucional"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15289","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15289"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15289\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":15296,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15289\/revisions\/15296"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15295"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15289"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15289"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cadiem.com.py\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15289"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}